ТИПЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРИ ПРЕДОСТАВЛЕНИИ МЕЖДУНАРОДНОГО БАНКОВСКОГО КРЕДИТА


 Здесь мы кратко охарактеризуем международные прямые зай­мы и внешнеторговое финансирование, евровалютные синдици­рованные кредиты, а также международное лизинговое финанси­рование.

Международный прямой заем и торговое финансирование

 

Наиболее часто используемым инструментом заимствования в международном банковском деле является простои вексель, под­писываемый заемщиком, в котором он признает получение денег и обязательство возвратить их с процентом по определенному рас­писанию в определенном месте. Процентные платежи уплачива­ются в установленные интервалы (например, ежеквартально) между временем предоставления денег и датой погашения всего долга. Возврат основного долга устанавливается в виде ряда инсталля­ций (например, раз в полгода или год) в течение периода погаше­ния кредита или в полной сумме. Обычно банки позволяют единоразовый возврат долга лишь для международных кредитов на год и менее.

Если заемщик является резидентом иностранного государства, то банк должен проконтролировать, чтобы простой вексель был подписан в форме, приемлемой не только для отечественных су­дов, но и для судов страны-заемщика, поскольку заключение по делу о неуплате, вынесенное в суде страны-кредитора, может ока­заться неприводимым в исполнение, если иностранный заемщик не имеет активов в этой стране.

В международной торговле либо импортер, который должен осуществить немедленный платеж против получения документов, либо экспортер, продающий товары в кредит (т.е. с отсрочкой платежа), нуждаются в финансировании такого рода операций. Банки традиционно предоставляли клиентам инструменты торго­вого финансирования, главным из которых являлся банковский акцепт, многие годы использовавшийся лондонскими банками. К другим формам международного торгового финансирования от­носят выставление различного типа документарных аккредити­вов, инкассовые операции, факторинг, форфейтинг.

В случае если заемщику требуется крупный международный кредит, то один коммерческий банк может либо не желать (на­пример, в силу повышенного риска), либо не быть способным (например, из-за своих кредитных лимитов) предоставить такой кредит в полном объеме, даже при условии, что само по себе кре­дитное заявление оценивается положительно. Однако он может привлечь другие банки для предоставления совместного займа в рамках синдиката.

Международное банковское синдицированное и лизинговое финансирование

 

С точки зрения заемщика, синдицированные займы были оха­рактеризованы в гл. 6. Здесь мы охарактеризуем их с точки зрения банка. Так, обычно крупный банк получает мандат от заемщика привлечь необходимые фонды, сформировав синдикат, и выпол­нять функции его лидирующего менеджера. Этот банк предложит нескольким другим банкам стать коменеджерами. Последнее свя­зано с желанием этих банков взять на себя предоставление круп­ней доли займа, а также с желанием банка-лидера получить экс­пертную помощь в сложном процессе уторговывания деталей сдел­ки, составления документации и приглашения прочих банков войти в синдикат в качестве участников. Банк-лидер и коменеджеры по­лучат комиссионное вознаграждение за организацию операции от заемщика.

Синдицированные кредиты обычно финансируются и предо­ставляются в евровалюте. При этом заемщик и банки-участники подписывают кредитное соглашение. Банк-лидер обычно берет на себя функции платежного агента и, соответственно, контроли­рует порядок предоставления денег заемщику, выполнение им расписания возврата долга, а также распространяет среди участ­ников финансовые отчеты заемщика.

Малые банки из различных стран также принимают участие в международных кредитных синдикатах, предоставляя дополнитель­ный источник фондов. В свою очередь, такие банки также полу­чают ряд выгод; в частности, они получают процентный и комис­сионные доходы; диверсифицируют свой кредитный портфель; встречаются с главными финансовыми лицами ведущих банков, корпораций и правительств, имеющих отношение к операции.

Последнее происходит при подписании кредитного соглаше­ния, которое обычно является торжественным событием. Все банки-участники перечисляются в специальном сообщении в финан­совой прессе, анонсирующей кредит. Таким образом, малые бан­ки-участники идентифицируются как международные банки, что повышает их рейтинг и привлекает новых клиентов.

Для финансирования долгосрочных международных операций, связанных с движением инвестиционных товаров, часто исполь­зуется лизинговое кредитование. Типичная лизинговая операция может быть описана следующим образом. Во-первых, по заказу заемщика банк покупает необходимое оборудование. Далее заем­щик заключает соглашение с банком по аренде этого оборудова­ния на установленный срок, обязуясь периодически выплачивать банку (например, каждый месяц) определенные суммы денег в качестве арендной платы. Часто в конце срока лизингового дого­вора клиент может выкупить оборудование по остаточной стои­мости.

Преимуществом лизинга для фирм является то, что при исчис­лении налогооблагаемой прибыли ежемесячные платежи рассмат­риваются как расходы. Если бы фирма купила машину за счет накопленных собственных средств или за счет банковского займа, то лишь часть ежемесячного платежа (проценты) с точки зрения налогообложения рассматривались бы как расходы. Кроме того, лизинговое финансирование обеспечивает фирму ликвидностью.

Для банка важно то, что как собственник оборудования он учтет амортизационные и инвестиционные налоговые кредиты, связан­ные с лизингом, при исчислении своих общих налогов. При этом в международных лизинговых операциях могут участвовать не­сколько банков, также образуя синдикат.

В целом при предоставлении международного кредита банк и заемщик подписывают определенные юридические документы. В этих документах заемщик признает получение фондов и дает обязательство возвратить эти деньги с процентами. Кроме того, заемщик предоставляет банку средства регресса, например, в форме залога или гарантии, на случай, если он будет не в состоянии возвратить долг.

При предоставлении международных синдицированных зай­мов основным юридическим документом является кредитное со­глашение. Этот документ, как правило, бывает большим и деталь­ным. Он должен иметь юридическую силу в стране заемщика, что требует от банков-менеджеров синдиката специальных знаний за­конов данной страны. Кредитное соглашение, кроме констатации обязательства заемщика возвратить долг, описывает процедуры, условия и расписания перечисления денег банками-участниками, выборки фондов заемщиком и порядка их возврата.

Большинство кредитных соглашений содержат специальные условия, направленные на защиту интересов кредиторов. Они описывают те нарушения контракта, которые будут констатиро­вать неплатеж заемщика, а также кросс-неплатежные оговорки. Последние означают, что если заемщик не уплатит какому-либо другому кредитору, то и рассматриваемый заем должен быть не­медленно возвращен банку (банкам). Это защищает последних, давая им равное право с другими кредиторами. В кредитном со­глашении также обычно содержится требование о том, чтобы за­емщик предоставлял промежуточные финансовые и операцион­ные отчеты. Таким образом, кредитор может установить и, воз­можно, предотвратить (совместно с заемщиком) неблагоприят­ные тенденции в функционировании заемщика на ранних этапах развития их отношений.




Навигация

« СТРУКТУРИРОВАНИЕ МЕЖДУНАРОДНОГО БАНКОВСКОГО КРЕДИТАПРИНЦИПЫ БАНКОВСКОГО МЕНЕДЖМЕНТА МЕЖДУНАРОДНОГО КРЕДИТА »



Не останавливайтесь, читайте дальше:



Популярные лекции
  • По экономике
  • По финансам
  • По праву
Помощь в написании